旭光电子(600353) 事情 旭光电子发布半年报：2026年上半年完成运营收入9.16亿元，同比增加16.8%，归母净利润0.71亿元，同比增加11.6%。 出资要害 氮化铝事务布局完成打破 氮化铝资料兼具高热导率与匹配硅的热膨胀系数等功能优势，在集成电路、大功率电子器材封装基板、散热基板等范畴使用广泛。公司上半年氮化铝事务收入同比增加超45%，公司凭仗技能打破，成功开宣布230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内首先完成批量供货的企业，产品功能抵达世界抢先水平；开发抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已在半导体功率模块、车规级IGBT基板范畴连续取得批量订单，新产品前沿使用场景鸿沟不断拓宽。现在，公司正加快推动氮化铝制品产能开释，深耕半导体等范畴中心零部件国产化代替，面向高速光互联、人工智能算力封装等范畴的要害配套产品已进入客户验证阶段。 电力设备事务聚集真空器材，开展新式电力及新能源成套设备 公司建立以来首要聚集电真空器材的运营和拓宽，并专心于相关范畴产品的研发、规划、出产和出售。真空灭弧室：又叫真空开关管，是电力开关设备的中心器材。公司自1986年开端研发和出产真空灭弧室，通过几十年的开展，已构成完好的真空开关管及固封极柱产业链，把握要害工艺技能、设备及检测配备，成为国内种类最全、出产量最大的陶瓷真空灭弧室制作基地之一，具有年产超150万只真空灭弧室的才能。公司的“旭光牌真空灭弧室”作为职业一线知名品牌，产品大范围的使用于国内外市场，得到国家电网、南方电网等重要用户的充沛认可，并建立了长时间协作。 新式电力及新能源成套设备：公司依托技能实力，一系列具有国内抢先甚至世界抢先水平的中心元器材成功研发，为公司整机事务的拓宽供给了有力支撑。现在，公司的电力成套设备产品涵盖了开关柜、交直流用快速机械开关、快速真空旁路开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真空断路器等多款系列新产品，首要服务于海优势电、光伏等新能源和交直流电网等范畴。 盈余猜测 猜测公司2026-2028年收入分别是18.2、22.5、26.2亿元，EPS分别为0.21、0.32、0.41元，当时股价对应PE分别为162、109、84倍，考虑到公司氮化铝布局完成打破，中长时间开展翻开，给予“买入”出资评级。 危险提示 氮化铝事务开展没有抵达预期；电力设备事务开展没有抵达预期；原资料大幅度动摇危险；大盘系统性危险。